Σύμφωνα με τον επικεφαλής αναλυτή της τράπεζας, Jim Reid, ο πλανήτης φαίνεται να βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι, με αστάθεια, πληθωριστικές πιέσεις, χρέη και γεωπολιτικές εντάσεις να δημιουργούν ένα εκρηκτικό μείγμα.
1. Η χειρότερη επίδοση του δολαρίου από το 1973!
Το δολάριο είχε το πιο καταστροφικό πρώτο εξάμηνο εδώ και μισό αιώνα.
Η αποδολαριοποίηση και η απώλεια εμπιστοσύνης στο αμερικανικό νόμισμα δείχνουν πως η «αμερικανική υπεροχή» ίσως φτάνει στο τέλος της.
2. Χρυσός: Ο απόλυτος νικητής του 21ου αιώνα
Με απόδοση 11 φορές πάνω από τα τέλη του 1999, ο χρυσός ξεπέρασε κατά πολύ τον S&P 500, ο οποίος κατέγραψε αύξηση μόλις 6,8 φορές.
Η στροφή των επενδυτών προς τα ασφαλή καταφύγια είναι ξεκάθαρη και ενδεικτική του φόβου που επικρατεί.
3. Επιστροφή στον εφιάλτη του πληθωρισμού
Από το 1971 και τη διακοπή της σύνδεσης του δολαρίου με τον χρυσό, ο πληθωρισμός έχει απογυμνώσει την αξία των νομισμάτων.
Σήμερα, καμία από τις 152 χώρες που εξετάστηκαν δεν διατηρεί πληθωρισμό κάτω του 2% — μια παγκόσμια «πανούκλα» που δεν λέει να κοπάσει.
4. ΗΠΑ: Χρέη-μαμούθ και ελλείμματα εκτός ελέγχου
Το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ καλπάζει, με προβλέψεις για ελλείμματα που θα ξεπεράσουν το 9% του ΑΕΠ μέσα στην επόμενη δεκαετία.
Οι διαρκείς φοροαπαλλαγές και η υποχρηματοδότηση της οικονομίας οδηγούν τη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου σε αδιέξοδο.
5. Ο εφιάλτης των ομολόγων: Χειρότερες αποδόσεις από τον Α’ Παγκόσμιο Πόλεμο
Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων στις ΗΠΑ σημείωσαν τη χειρότερη δεκαετία στην ιστορία τους, υπονομεύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών στο πιο «ασφαλές» επενδυτικό προϊόν του κόσμου.
6. Η «βόμβα» του χρέους έτοιμη να εκραγεί
Για πρώτη φορά εδώ και 20 χρόνια, το ονομαστικό ΑΕΠ και οι αποδόσεις των ομολόγων συγκλίνουν, καταργώντας το «μαξιλάρι» της χρηματοπιστωτικής καταστολής που επέτρεπε την εξυπηρέτηση του χρέους.
Αν οι αποδόσεις ξεπεράσουν την ανάπτυξη, το σύστημα απειλείται με κατάρρευση.
7. Αποδόμηση των κύκλων ανάπτυξης: Μπαίνουμε σε εποχή ύφεσης;
Η περίοδος των μακροχρόνιων κύκλων ανάπτυξης που στηρίχθηκε στον δανεισμό και τα χαμηλά επιτόκια φαίνεται να φτάνει στο τέλος της.
Η Deutsche Bank προειδοποιεί πως ένα νέο μοντέλο, με συχνές και επώδυνες υφέσεις, βρίσκεται προ των πυλών.
Κόκκινος συναγερμός
Σε αυτό το πλαίσιο, η Deutsche Bank κρούει τον κώδωνα του κινδύνου: οι βασικοί πυλώνες του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος – δολάριο, κρατικά ομόλογα, πληθωρισμός, χρέη – τρίζουν.
Οι επενδυτές καλούνται να αναθεωρήσουν τις στρατηγικές τους, καθώς μια νέα μεγάλη κρίση ίσως να έχει ήδη ξεκινήσει.