Zήσαμε στην εποχή της υπερφούσκας…
Oύτε μία ούτε δύο, αλλά πάμπολλες φορές ο 83χρονος επενδυτής θρύλος της Wall Street και ιδρυτής της GMO, Jeremy Grantham, έχει προειδοποιήσει τους μετέχοντες στην αγορά πως ο δείκτης βαρόμετρο της αμερικανικής χρηματαγοράς S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει έως και -50% το 2023, στις 1990 μον., βυθίζοντας την αμερικανική οικονομία σε βαθιά και επώδυνη ύφεση.
Πιο συγκεκριμένα, ο Jeremy Grantham έχει προειδοποιήσει ότι η έκρηξη μιας «φούσκας των πάντων» θα μπορούσε να εκτινάξει τον S&P 500 έως και 50% και να βυθίσει την οικονομία των ΗΠΑ σε μια οδυνηρή ύφεση.
Ως γνωστόν, κατά τη διάρκεια της πανδημίας, οι τιμές των μετοχών, των ομολόγων, των ακινήτων και άλλων επενδύσεων είχαν εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά αλλά μη βιώσιμα επίπεδα, είπε κατά τη διάρκεια συνομιλίας του στις 20 Μαρτίου, μέσω διαδικτύου, με τον οικονομολόγο David Rosenberg ο Grantham.
Η τρέχουσα φούσκα είναι «πολύ μεγαλύτερη» σε σύγκριση με τις προηγούμενες, και επισκιάζει σε εύρος τη φούσκα των dot-com, συμπλήρωσε.
«Δεν έχουμε να κάνουμε με μια αρκετά κακή αγορά μετοχών, όπως το 2000.
Αυτή τη φορά, πρέπει να μοιρολογήσουμε για την αγορά μετοχών, συν την αγορά κατοικίας, συν την αγορά ομολόγων».
Ειδικός… στις «φούσκες»
«Σημειώστε ότι δεν πρόκειται για μια ήπια οπισθοδρόμηση όπως το 2000», συνέχισε ο Grantham, προβλέποντας ότι οι «αρκούδες» θα κυριαρχούν στην αγορά το επόμενο έτος.
Υπενθύμισε δε ότι η κατάρρευση της φούσκας dot-com προκάλεσε ήπια ύφεση…
Αλλά ακόμα κι έτσι, ο δείκτης Nasdaq έπεσε κατακόρυφα κατά 82% ενώ ο S&P 500 μειώθηκε στο μισό σε αξία κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Ο «ειδικός στις φούσκες» επενδυτής προέβλεψε ότι αν οι ΗΠΑ σταθούν τυχερές, ο S&P 500 μπορεί να υποχωρήσει κατά περίπου 24%, περίπου στις 3.000 μονάδες.
Εάν τα γεγονότα δεν εξελιχθούν καλά, ο δείκτης αναφοράς θα μπορούσε να υποχωρήσει κάτω από το πανδημικό χαμηλό του, περίπου στις 2.000 μονάδες.
Ύφεση… αναπόφευκτη
Ο Grantham είπε ότι, όταν σκάει μια «υπερφούσκα», το ξέσπασμα της ύφεσης είναι αναπόφευκτο.
Η επακόλουθη συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας είναι χειρότερη όταν η κερδοσκοπική φρενίτιδα επηρεάζει πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Πέρα από τα παραπάνω, ο επενδυτής αναφέρθηκε και στη σοβούσα τραπεζική κρίση, σημειώνοντας ότι οι πιστωτικές αγορές των ΗΠΑ ενδέχεται να δεχτούν πίεση λόγω των υψηλών επιπέδων χρέους και των αυξανόμενων επιτοκίων.
Αυτό θα μπορούσε να επιδεινώσει τις συνέπειες από το σκάσιμο της φούσκας περιουσιακών στοιχείων, είπε.
Επίσης, ο βετεράνος επενδυτής προέβλεψε αύξηση της ανεργίας παγκοσμίως, επιβράδυνση της ανάπτυξης και μικρότερα εταιρικά περιθώρια κέρδους από τον Μάιο και μετά.
Ωστόσο, τόνισε ότι τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη μπορεί να επιδεινωθούν προτού τελικά πιάσουν πάτο.
Ο Grantham πρόσφερε επίσης μερικές συμβουλές στους επενδυτές για το πώς να αντιμετωπίσουν την επερχόμενη καταιγίδα.
Σύστησε τη λήψη short στοιχημάτων σε αμερικανικές μετοχές, υπέδειξε τις αναδυόμενες αγορές ως σχετικά φθηνές και συνέστησε επενδύσεις σε μακροπρόθεσμες τάσεις, όπως η κλιματική αλλαγή και οι ελλείψεις πόρων.
«Αν θέλετε να έχετε αμερικανικές μετοχές επειδή πρέπει, τότε να είστε long μόνο στην κλιματική αλλαγή, σε τίποτε άλλο», είπε.