Θα υπάρξουν περαιτέρω επί τα χείρω αναθεωρήσεις… αναφέρει η Goldman Sachs
Δύο μήνες αφότου προειδοποίησε ότι η νομισματική σύσφιξη εκ μέρους της Fed μπορεί να οδηγήσει σε ύφεση και μία ημέρα μετά την εκτίμησή της ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα προβεί σε 4 με 5 αυξήσεις επιτοκίων, η Goldman Sachs αναθεωρεί επί τα χείρω την εκτίμησή της για το αμερικανικό ΑΕΠ, στο +0,5% το α’ τρίμηνο του 2022 – ίσως επηρεασμένη και από την JP Morgan, η οποία τώρα «βλέπει» ανάπτυξη στις ΗΠΑ το α’ τρίμηνο του 2022 μόλις 0,1%…
Ένας από τους λόγους της πτώσης είναι οι αποταμιεύσεις…
Οι πλεονάζουσες αποταμιεύσεις -όσο εξακολουθούν να υπάρχουν- αφορούν κυρίως το κορυφαίο 1%, με το μεγαλύτερο μέρος του πληθυσμού να επωφελείται από το 30% του συνολικού συσσωρευμένου ποσού.
Ως εκ τούτου, η συνεισφορά στην κατανάλωση από την υπερβολική αποταμίευση θα καταλήξει να είναι μικρότερη από ό,τι προβλέπουν οι περισσότεροι αναλυτές της Wall Street.
Το αποτέλεσμα: Θα υπάρξουν περαιτέρω επί τα χείρω αναθεωρήσεις… τόσο από την Goldman Sachs όσο και από άλλες τράπεζες – παρότι ο πληθωρισμός συνεχίζει να αυξάνεται, κάτι το οποίο ενισχύει την προοπτικής μιας οδυνηρής περιόδου μη παροδικού στασιμοπληθωρισμού για τις ΗΠΑ ενώ πλησιάζουν οι ενδιάμεσες εκλογές».
«Η ανάπτυξη είναι πιθανό να επιβραδυνθεί απότομα το 2022, καθώς η δημοσιονομική στήριξη εξασθενεί και η εξάπλωση του ιού βραχυπρόθεσμα επιβαρύνει τις δαπάνες για υπηρεσίες παρατείνοντας το χάος στις εφοδιαστικές αλυσίδες» αναφέρει η Goldman.
Σε αυτό το πλαίσιο, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα μείωσε την πρόβλεψή της για το ΑΕΠ του πρώτου τριμήνου από 2,0% σε μόλις 0,5%, ενώ για το ετήσιο ΑΕΠ εκτίμησε ανάπτυξη +3,2%, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για +3,4%…
«Ο ετήσιος μέσος όρος καλύπτει την απότομη επιβράδυνση της ανάπτυξης κατά τη μετάβαση από το 2021 στο 2022».
Τρεις παράγοντες
Για την πρόβλεψή της η Goldman Sachs έλαβε υπόψη τους εξής παράγοντες:
1 Επιβράδυνση της δημοσιονομικής ώθησης: Η δημοσιονομική στήριξη αύξησε το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα κατά 5% πάνω από την τάση που είχε παρατηρηθεί προ πανδημία, αλλά μετά την άρση της διευρυμένης πίστωσης φόρου για τα παιδιά αυτόν τον μήνα το διαθέσιμο εισόδημα πιθανότατα έχει πέσει κάτω από την τάση και θα παραμείνει κατά μέσο όρο -1% εν συγκρίσει με τα προπανδημικά επίπεδα.
2 Η Omicron χτύπησε τον κλάδο των υπηρεσιών: «Τα δεδομένα υψηλής συχνότητας δείχνουν ότι οι δαπάνες για υπηρεσίες ευαίσθητες στους ιούς έχουν μειωθεί απότομα από τις αρχές Δεκεμβρίου και οι συνολικές δαπάνες πραγματικών υπηρεσιών μειώθηκαν κατά 0,6% τον Ιανουάριο».
3 Το συνεχιζόμενο χάος στις εφοδιαστικές αλυσίδες: Η εξάπλωση του κορωνοϊού έπληξε την οικονομία από την πλευρά της προσφοράς, λέει η Goldman, η οποία σημειώνει πως «η απουσία εργαζομένων φαίνεται να έχει κορυφωθεί στο 3,5% του ενήλικου πληθυσμού στις αρχές Ιανουαρίου και οι νέοι περιορισμοί για τους ιούς στο εξωτερικό πιθανότατα θα παρατείνουν τις διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας».
Η έλλειψη συνεχούς ανανέωσης αποθεμάτων θα πλήξει επίσης το ΑΕΠ του πρώτου τριμήνου.
Συνδυάζοντάς τα όλα μαζί, η Goldman γράφει ότι «μείωσε την πρόβλεψή μας για το ΑΕΠ του πρώτου τριμήνου κατά 1,5 π.μ. ή +0,5% σε ετήσια βάση, κάτι «που αντικατοπτρίζει την προσδοκία μας για μεγάλη αρνητική συνεισφορά από τη συνιστώσα των αποθεμάτων του ΑΕΠ».