Επιθετικές πωλήσεις καταγράφονται και σήμερα 8/2/2017 στις τιμές των ελληνικών ομολόγων καθώς hedge funds κυρίως προβαίνουν σε πωλήσεις καθώς αρχίζουν να αποτιμούν το σενάριο ότι
1)Το ΔΝΤ δεν θα συμμετάσχει χρηματοδοτικά στην Ελλάδα στο τρίτο πρόγραμμα
2)Η Ελλάδα δεν θα ενταχθεί στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ….
Οι τιμές έχουν φθάσει σε επίπεδα χρεοκοπίας.
Στην Ελλάδα θυμίζουμε ότι το ετήσιο ομόλογο λήξης 2017 έφθασε στο 59% για να διαμορφωθεί σήμερα 8 Φεβρουαρίου του 2017 στο 15,47% σε απόδοση αγοράς.
Η ελληνική 10ετία λήξης 24/2/2027 βρίσκεται μεταξύ 71,5 με 73 μονάδων βάσης με απόδοση μεταξύ 7,95% και 7,69%…
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 739 μονάδες βάσης από 742 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 1000 μονάδες βάσης από 1050 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 10% ή 1 εκατ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στα βραχυχρόνια ομόλογα σημειώνουν μεγάλες απώλειες λόγω ρευστοποιήσεων.
Το 3ετές ομόλογο – πρώην 5ετές – λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 90,50 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 9,78%.
Θυμίζουμε ότι το 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το ετήσιο ομόλογο λήξης 17 Ιουλίου 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 95,50 μον. βάσης με μέση απόδοση 14,20% απόδοση αγοράς 15,47% και απόδοση πώλησης 12,95% από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Η Ελλάδα σε τροχιά θεσμικής χρεοκοπίας
Τα επιτόκια αυτά δείχνουν ότι η Ελλάδα έχει μπει σε τροχιά και τυπικής χρεοκοπίας. Και αυτή η τροχιά είναι ανεπίστρεπτη με τη βούλα της Έκθεσης του ΔΝΤ, που κρίνει το χρέος εξαιρετικά μη βιώσιμο, και οδηγεί σε ταυτόχρονη ασύντακτη έξοδο από το ευρώ.
Μόνο μια εξωνυμένη και παρακμιακή πολιτική τάξη δεν θέλει να δει την αλήθεια και βαυκαλίζεται με την δεύτερη αξιολόγηση και τα σκληρά μέτρα της.
Όπως η πολιτική τάξη δεν έβλεπε την επερχόμενη οικονομική κρίση την πρώτη δεκαετία του 21ου αιώνα έτσι και τώρα δεν βλέπει την άτακτη χρεοκοπία.
Ανίκανοι εγκληματούν και πάνω στα ερείπια ανταγωνίζονται για την καρέκλα και τα κρατικά προνόμια.
Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρώπης με την Πορτογαλία στο 4,19% και Ιταλία 2,34%
Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης ειδικά σε Πορτογαλία και Ιταλία.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 7/2/2017 στο +0,33% ενώ το πρόσφατο υψηλό στο 0,48% σημειώθηκε στις 31 Ιανουαρίου 2017.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το νέο ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,18% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 4,19%.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,74% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,34% με ιστορικό χαμηλό 1,05% στις 11 Αυγούστου του 2016.