Η “καθαρή” έξοδος από τα μνημόνια αποδεικνύεται έτσι κι αλλιώς μια φενάκη, αφού, αντί για “τέταρτο μνημόνιο“, αυτό που θα ακολουθήσει είναι ένα ομοίωμα του που θα ονομασθεί “εργαλείο”.
Η “καθαρή” έξοδος από τα μνημόνια, γίνεται, όμως, όνειρο θερινής νυκτός και για ένα πρόσθετο λόγο: Τα επιτόκια των ομολόγων του δημοσίου, έχουν εκτοξευτεί, καθιστώντας απαγορευτικό και ασύμφορο, οποιοσδήποτε δανεισμό του δημοσίου για την κάλυψη των απαράδεκτων τοκοχρεολυτικών του δεσμεύσεων από τις αγορές.
Είναι χαρακτηριστικό ότι το επιτόκιο του δεκαετούς ομολόγου του δημοσίου εκτοξεύτηκε στο 4,54%, σχεδόν 1% υψηλότερο από τα χαμηλά πριν δύο μήνες ή το 3,94% πρόσφατα, ενώ τα μακροχρόνια ομόλογα εκτινάχθηκαν στο 5,22%.
Οι λόγοι αυτής της εκτόξευσης, η οποία δείχνει την παγίδα που συνιστούν για τις πιο αδύναμες κυρίως χώρες οι αγορές είναι πολλοί.
Τα επιτόκια του δημοσίου έχουν επηρεαστεί ανοδικά από τις Ιταλικές εξελίξεις και οπωσδήποτε από την άνοδο των επιτοκίων δανεισμού του αμερικάνικου δημοσίου (3,1%). Σημαντικό, όμως, ρόλο, ίσως και τον πιο βασικό, για την άνοδο των επιτοκίων, πέραν από το γεγονός ότι το υψηλό φερόμενο ελληνικό δημόσιο χρέος δεν μειώνεται, έχουν διαδραματίσει οι πολιτικές πιέσεις των δανειστών, οι οποίοι χρησιμοποιούν την άνοδο των επιτοκίων ως πολιτικό εργαλείο για να επιβάλλουν τις απαράδεκτες προτάσεις τους σε βάρος του ελληνικού λαού.
Για άλλη μια φορά επιβεβαιώνεται ότι στο πλαίσιο της δικτατορίας των διεθνών αγορών και εντός των κανόνων της κυριαρχίας του διεθνούς χρηματοπιστωτικού κεφαλαίου, δεν μπορεί να υπάρξει για τις πιο αδύναμες οικονομίες βιώσιμη ανάπτυξη και προοπτική.
Σχετικά σας παραθέτουμε επίκαιρο δημοσίευμα:
Νέα επιδείνωση στα ελληνικά ομόλογα το 10ετές 4,59% και το 7ετές 4,11% – Η Ιταλία 2,28%
Η ελληνική αγορά ομολόγων είναι αναδυόμενη αγορά και άκρως ευάλωτη.
Οι ανησυχίες για την Ιταλία έχουν επηρεάσει τα ομόλογα των χωρών PIIGS αυξάνοντας αποδόσεις και CDS.Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές – λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,42 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,92%…
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 103,60 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,42% με απόδοση αγοράς 3,50% και απόδοση πώλησης 3,33%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 99,60 μονάδες βάσης και απόδοση 3,60%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 95,78 μονάδες βάσης και απόδοση 4,11%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 93,93 μονάδες βάσης και απόδοση 4,53% με απόδοση αγοράς 4,59% και απόδοση πώλησης 4,47%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 89,19 μονάδες βάσης και απόδοση 4,95%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 86,65 μονάδες βάσης και απόδοση 5,13%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 86,65 μονάδες βάσης και απόδοση 5,19%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 397 μονάδες βάσης από 383 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 375 μονάδες βάσης από 360 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Νέα πτώση στα ομόλογα της Ευρώπης, με την Ιταλία στο 2,28%
Σημαντική πτώση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της ευρωζώνης…με την Ιταλία να εμφανίζει σημάδια επιδείνωσης.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 21/5/2018 στο 0,56% με υψηλό 0,78% στις 12/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 1,01% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,89% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,47% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές έχει απόδοση 2,28% ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.