Τα βασικά συμπεράσματα είναι τα εξής
1)Πρωτίστως να αναφέρουμε ότι μιλάμε όχι για αύξηση κεφαλαίου αλλά ανακεφαλαιοποίηση αφού και οι δύο τράπεζες είναι ανεπαρκείς με αρνητικά ίδια κεφάλαια.
2)Η κεφαλαιακή ενίσχυση θα είναι δύο αξόνων, αύξηση κεφαλαίου με μετρητά 675,1 εκατ ευρώ και 60 εκατ θα αφορούν warrants παραστατικούς τίτλους, συνεχίζουμε να μην κατανοούμε την ύπαρξη των Warrant αντί καθαρής αύξησης κεφαλαίου 735 εκατ ευρώ καθώς τόσα θα συγκεντρωθούν από την αύξηση και την έκδοση warrants.
Ωστόσο είναι αντιληπτό πλέον γιατί εκδίδονται warrants.
3)H αύξηση κεφαλαίου θα πραγματοποιηθεί στην τιμή των 1,87 ευρώ με έκδοση 359,5 εκατ μετοχών.
Θα εκδοθούν και 359,5 εκατ warrants με τιμή 0,05 ευρώ.
4)Με βάση την ανακεφαλαιοποίηση το Ταμείο Χρηματοπιστωτικούς Σταθερότητας θα επενδύσει έως 475,1 εκατ ευρώ και θα αποκτήσει έως το 35% των μετοχών και η Thrivest θα επενδύσει εάν επενδύσει 120 εκατ θα πάρει το 51% και εάν φθάσει τα 200 εκατ θα κατέχει το 58,5% της νέας τράπεζας που θα προκύψει μετά την συγχώνευση της Attica bank από την Παγκρήτια.
Το ελληνικό δημόσιο ΤΧΣ και ΕΦΚΑ θα κατέχουν ποσοστό μεταξύ 38,5% με 40% και η Thrivest των Μπάκου, Καυμενάκη και Εξάρχου 58,5%.
Ο ΕΦΚΑ θα επενδύσει 47,9 εκατ και το ΤΜΕΔΕ 11 εκατ και θα έχει δικαίωμα και για 41 εκατ warrants
5)H σχέση ανταλλαγής καθορίστηκε σε 10 μετοχές Παγκρήτιας προς 90 μετοχές της Attica bank και προφανώς η σχέση αυτή μας εκπλήσσει.
Το ενεργητικό της Attica bank είναι 3,7 δισεκ. και της Παγκρήτιας 3,45 δισεκ. με τις καταθέσεις της Attica bank να ανέρχονται σε 3,15 δισεκ. έναντι 2,6 δισεκ. της Παγκρήτιας.
Η σχέση ανταλλαγής 90 προς 10 Παγκρήτια… δεν προκύπτει με οικονομικούς όρους.
Επίσης τα NPEs της Attica bank είναι 61,5% και της Παγκρήτιας 53,5%.
6)Ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι από τα 735 εκατ τα 100 εκατ θα αποπληρώσουν ομόλογο Tier 2 του ελληνικού δημοσίου.
Το ομόλογο έπρεπε να πληρωθεί για να μην θεωρηθεί από τους οίκους αξιολόγησης default.
Το ελληνικό δημόσιο θα έχει επενδύσει λοιπόν 423 εκατ. το ΤΧΣ 475 εκατ + 48 εκατ ο ΕΦΚΑ – 100 εκατ το ομόλογο που θα αποπληρωθεί = 423 εκατ ευρώ.
7)Η αναφορά ότι εάν η Attica bank χρεοκοπούσε θα χάνονταν 1,6 δισεκ. καταθέσεις και το ΤΕΚΕ το Ταμείο Εγγύησης Καταθέσεων θα έπρεπε να βρει 2,7 δισεκ. είναι παραπλανητική.
Μα η ΤτΕ δεν δήλωνε ότι η Attica bank είναι μια ασφαλής τράπεζα επί εποχής Θεόδωρου Πανταλάκη της προηγούμενης διοίκησης της Attica bank.
H Τράπεζα της Ελλάδος απλά τα έκανε μαντάρα στην κυριολεξία τόσα χρόνια στην διαχείριση της Attica bank και Παγκρήτιας.
Επίσης η σημερινή κυβέρνηση θα μπορούσε να διαχειριστεί μια χρεοκοπία της Attica bank και απώλεια 1,6 δισεκ. καταθέσεων… οπότε η Thrivest είναι ο απομηχανής Θεός…
8)Το βασικό συμπέρασμα είναι ότι η Attica bank διασώθηκε μεν αλλά ο τρόπος διάσωσης γεννά ερωτηματικά.
Η πρόσφατη αναφορά μας για ονειρική επένδυση της Thrivest είναι όχι απλά ακριβής αλλά μετά και τον τρόπο ενεργοποίησης των Warrants ακριβέστατη.
Η Thrivest με το καλημέρα έχει κερδίσει…
www.bankingnews.gr