Η έκθεση της HSBC επιβεβαιώνει μια αλήθεια όχι άγνωστη στην αγορά ή τους επενδυτές.
Ποια είναι η αλήθεια.
Οι ελληνικές τράπεζες εάν πουλήσουν με εξυπηρετούμενα δάνεια κάτω από 39% της ονομαστικής αξίας θα ζημιωθούν.
Τι σημαίνει αυτό με απόλυτους όρους;
Οι τράπεζες με προβλέψεις και εξασφαλίσεις φθάνουν το 60% της ονομαστικής αξίας των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων.
Στην Ελλάδα τα προβληματικά ανοίγματα NPEs φθάνουν τα 100 δισεκ.
Με βάση την παραδοχή της HSBC και την υπαρκτή αποτίμηση ενός μεικτού χαρτοφυλακίου προβληματικών δανείων 17,7 δισεκ. της Unicredit που πουλήθηκε στο 13% της ονομαστικής αξίας – τα 100 ευρώ πουλήθηκαν 13 ευρώ – εξάγεται το συμπέρασμα ότι εάν σήμερα οι τράπεζες στην Ελλάδα πουλούσαν 100 δισεκ. προβληματικά ανοίγματα δηλαδή το σύνολο του προβλήματος θα έπρεπε να εγγράψουν ζημία 24 με 26 δισεκ. ευρώ.
Τα 24 με 26 δισεκ. ευρώ αντιστοιχούν σχεδόν στο 90% των βασικών κεφαλαίων των τραπεζών στα 28,8 δισεκ….
Εάν ληφθεί υπόψη ότι από τα συνολικά κεφάλαια των τραπεζών 33,5 δισεκ. τα 28,8 δισεκ. είναι βασικά κεφάλαια και από αυτά τα 19,8 δισεκ. είναι DTA αναβαλλόμενος φόρος (!) , δηλαδή αέρας κοπανιστός, προκύπτει ότι οι τράπεζες στην Ελλάδα όχι απλά δεν είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένες αλλά μηδενίζουν τα κεφάλαια τους.
Οι ξένοι αναλυτές στο εγγύς μέλλον θα επιχειρήσουν να αποτιμήσουν τις ελληνικές τράπεζες αφαιρώντας το 70% με 80% των προβληματικών τους ανοιγμάτων…
Οι επενδυτές θα αποτιμήσουν τις τράπεζες στην Ελλάδα σε ένα σενάριο όπου τα προβληματικά του δάνεια θα έχουν μειωθεί εντυπωσιακά σχεδόν στο 70% με 80%….
Σε αυτό το σενάριο….το ελληνικό banking με αποτιμησιακούς όρους έχει δραματικό κεφαλαιακό πρόβλημα.
Οι ελληνικές τράπεζες εάν πουλήσουν με εξυπηρετούμενα δάνεια κάτω από 39% της ονομαστικής αξίας θα ζημιωθούν.
Τι σημαίνει αυτό με απόλυτους όρους;
Οι τράπεζες με προβλέψεις και εξασφαλίσεις φθάνουν το 60% της ονομαστικής αξίας των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων.
Στην Ελλάδα τα προβληματικά ανοίγματα NPEs φθάνουν τα 100 δισεκ.
Με βάση την παραδοχή της HSBC και την υπαρκτή αποτίμηση ενός μεικτού χαρτοφυλακίου προβληματικών δανείων 17,7 δισεκ. της Unicredit που πουλήθηκε στο 13% της ονομαστικής αξίας – τα 100 ευρώ πουλήθηκαν 13 ευρώ – εξάγεται το συμπέρασμα ότι εάν σήμερα οι τράπεζες στην Ελλάδα πουλούσαν 100 δισεκ. προβληματικά ανοίγματα δηλαδή το σύνολο του προβλήματος θα έπρεπε να εγγράψουν ζημία 24 με 26 δισεκ. ευρώ.
Τα 24 με 26 δισεκ. ευρώ αντιστοιχούν σχεδόν στο 90% των βασικών κεφαλαίων των τραπεζών στα 28,8 δισεκ….
Εάν ληφθεί υπόψη ότι από τα συνολικά κεφάλαια των τραπεζών 33,5 δισεκ. τα 28,8 δισεκ. είναι βασικά κεφάλαια και από αυτά τα 19,8 δισεκ. είναι DTA αναβαλλόμενος φόρος (!) , δηλαδή αέρας κοπανιστός, προκύπτει ότι οι τράπεζες στην Ελλάδα όχι απλά δεν είναι επαρκώς κεφαλαιοποιημένες αλλά μηδενίζουν τα κεφάλαια τους.
Οι ξένοι αναλυτές στο εγγύς μέλλον θα επιχειρήσουν να αποτιμήσουν τις ελληνικές τράπεζες αφαιρώντας το 70% με 80% των προβληματικών τους ανοιγμάτων…
Οι επενδυτές θα αποτιμήσουν τις τράπεζες στην Ελλάδα σε ένα σενάριο όπου τα προβληματικά του δάνεια θα έχουν μειωθεί εντυπωσιακά σχεδόν στο 70% με 80%….
Σε αυτό το σενάριο….το ελληνικό banking με αποτιμησιακούς όρους έχει δραματικό κεφαλαιακό πρόβλημα.